Wall Street bløffer eller er uforbederlig, vi får se … Markedet venter klokt til kl. 20.00, erkjenner Feds forventede ikke-intervensjon i renten, og forbereder seg på å høre Jerome Powell henvende seg til investorer kl. 20.00.: 30. Det minste som kan sies er at Fed-sjefen igjen er i stand til å hviske de rette ordene i ørene på aksjemarkedet, som tar av som en mann etter talen. Likevel er talen mer aggressiv enn forventet, noe som kunne ha brakt indeksene i kne, men investorer setter stor pris på at Federal Reserve gir dem en tett plan for renteøkninger som forventes for 2022, 2023 og til og med 2024. rom som Fed har kontroll over båten «US economy» og Jay Powells rolige, balanserte og selvsikre tone gjør resten, ah den store fyren som er aksjemarkedet, beroliget pappa i går kveld! For øvrig bør det bemerkes at nivået på referanserentene som forventes av økonomer for slutten av 2024 forblir nesten det samme, noe som hjelper mye, selv om tempoet for å nå det har akselerert.

Nærmere bestemt kunngjør Fed at nedtrapping vil gå fra 15 til 30 milliarder dollar i måneden, noe som skulle tillate den å avslutte dette støtteprogrammet, lansert i sammenheng med pandemien, våren 2022. Prognosemodellen til La Federal Reserve nå forventer tre renteøkninger (på 25 basispunkter hver) i 2022, tre til i 2023 og to til i 2024. Powell indikerer at det ikke nødvendigvis vil være lang ventetid mellom slutten av nedtrappingen og den første renteøkningen. (ca. 50 % sjanse på markedet i morges) og mai for det første utbruddet.

Powell sier at Fed ikke er bak rentekurven: «Jeg tror det var et viktig grep å gjøre. Jeg tror dataene vi mottok på senhøsten var et veldig sterkt signal om at inflasjonen er mer vedvarende og høyere og at risikoen for at den blir lenger har økt. Og jeg tror vi reagerer på det nå og vil fortsette å justere politikken vår. Så jeg vil ikke si at vi er rundt kurven. Snarere vil jeg si at vi nå er i en posisjon til å ta de nødvendige skritt på en gjennomtenkt måte for å løse alle problemene, inkludert det med for høy inflasjon ”. Fed-sjefen advarer også om at arbeidsmarkedsdeltakelsen ikke har økt som forventet, men at Federal Reserve kan heve renten før full sysselsettingsmandat er nådd. . Her er det, det er absolutt ikke Shakespeare eller Molière, men det har fordelen av å spørre oss etter sin mann, markedet har Powell …

Wall Street bløffer derfor, aksjeindeksene tar av etter at hovedstolen har plystret slutten av uttaket, eller uforbederlig, aksjeindeksene tar av i totalt fravær av reaksjon fra obligasjonsmarkedet. Husk her at aksjemarkedet er tenåringen og obligasjonsmarkedet er den voksne, som oppfører seg mye mer rasjonelt enn sin brennende lillebror. Men avkastningskurven sa ikke et ord i går, som hypnotisert av Jerome Powell. Den korte enden av kurven beveger seg ikke (2 år) mens man på 10 til 30 års front gir en gevinst på mellom 1,5 og 3 basispunkter. Denne morgenen, 10 år tilbake til 1,45 %, er det et ekte Tornerose-slott der obligasjonsmarkedet ser ut til å ha låst seg inne. Vi vet at beistet kan ta tid å reagere, så vi får se hva det er i dag, de vil også se aksjer, så la oss holde oss stoiske, selvsagt uten å surmule vår glede over å se indeksnivåene i morges.

S & P500 (SPX)-indeksen gjenopprettet sitt psykologiske nivå på 4700 poeng, Nasdaq100 (NDX) steg 3,5 % fra det daglige lavpunktet, og VIX falt 12 % til 19,29. Vi kjøper svakheten som ble generert mandag og tirsdag, med fokus på såkalte favorittaksjer som Nvidia (NVDA + 7,5%), Apple (AAPL + 2,85%), Intel (INTC + 1,95%) eller til og med Microsoft spesielt (MSFT + 1,92). %). Vekstaksjer favoriseres på bekostning av verdiaksjer, dagens podium for SPX er teknologi, verktøy og helsetjenester, med den eneste sektoren for SPX som avslutter dagen i minus er energi. Når vi ser på de andre businessklassene, forteller vi oss selv at Jerome Powell sannsynligvis har et hemmelig talent for anestesilegen. Gull holder på $1,785 en unse, dollaren prøver å komme seg, men justerer seg raskt, EUR/USD handles til 1,1300 denne morgenen. Når det gjelder olje, steg den litt, til 71,82 dollar per fat Light Crude WTI.

Ingen ser ut til å bry seg, i hvert fall for øyeblikket, men forholdet mellom Washington og Beijing ser ut til å bli dårligere igjen. Rapporter utgitt over natten indikerer at det amerikanske handelsdepartementet har plassert mer enn 20 kinesiske selskaper, inkludert noen bioteknologiselskaper og chipprodusenter, på en «enhetsliste» som begrenser handel med amerikanske selskaper (kilde: Financial Times).

I dag er det sentralbankens supertorsdag. Først Bank of England (BoE), hvis avgjørelse vil være på stram ledning for et annet møte på rad. Hvis dataene er i favør av en renteøkning, forårsaker usikkerhet rundt omicron en pause, ifølge Bloomberg Economics. Så er det tur til Den europeiske sentralbanken (ECB), som forventes å kunngjøre slutten av PEPP og utvidelsen av aktivakjøpsprogrammet, ifølge Bloomberg Economics. I denne forbindelse er ECBs nye inflasjonsprognoser ganske moderate, noe som kan gi Christine Lagarde litt spillerom til å kjøpe seg tid. Om nødvendig må euroen overvåkes nøye, noe som kan gli mot dollaren. Det kan være noe handling i Norge i dag, med Norges Bank som går med på å heve sin referanserente med 25 basispunkter til 0,5 %, selv om fremveksten av omicron har gjort flyttingen mindre sannsynlig. Tyrkia forventes å fortsette sin lempingspolitikk og gjøre sitt fjerde kutt på rad, denne gangen med 100 basispunkter. President Erdogan erstattet to visefinansministre i morges, antagelig i et forsøk på å oppmuntre til mer fleksibel politikk. Den sveitsiske nasjonalbanken forventes å holde styringsrentene på -0,75 %, med fokus på hvordan SNB-tjenestemenn beskriver francen (tilfeldig forsøk: dyrt? Svært dyrt? Uhyggelig dyrt?).

Den «fenomenale hastigheten» som omicron-stammen sprer seg med i Storbritannia vil føre til en økning i sykehusinnleggelser i feriesesongen, kunngjør Chris Whitty, medisinsk direktør for England. Tyskland rasjonerer vaksiner på grunn av mangelen. Apple utsetter hans retur til kontoret på ubestemt tid, og Morgan Stanley ber noen av de ansatte om å jobbe hjemmefra. New Zealand og Indonesia rapporterer om sine første tilfeller av omicron. New South Wales opplever rekordstore infeksjoner. Canada ber innbyggerne om å unngå å reise.

Stor dag med publikasjoner i dag, med spesielt desember PMI-indeksene og et batteri av sentralbankbeslutninger som nevnt ovenfor: Sveits (9:30), England (13:00) og ECB (13:45). I USA er vi ikke inaktive selv med byggetillatelser, ukentlige dolesøknader og Philadelphia Fed-indeksen (14:30), deretter industriproduksjon (15:15).

Novartis vil kjøpe tilbake 15 milliarder dollar i egne aksjer. Ifølge Manager Magazin forventes Volkswagens salg i 2021 å være i underkant av 9 millioner biler. Intel vil investere 7 milliarder dollar i en ny fabrikk i Malaysia og skape 9000 arbeidsplasser. Vontobel kjøper UBS sin SFA-virksomhet med eiendeler på CHF 7,2 milliarder. Varmt foran! Reddit arkiverer en fil for å gjøre den offentlig i USA.

Om natten og i morges i Asia er indeksene opp, ledet av Fed og Wall Street. Tokyo vinner 2,13 % på klokken, Hong Kong 0,25 %, Shanghai får 0,75 % og Seoul 0,57 %. Den fremtidige SPX fortsetter sin opptur og øker 0,6 % mens vi i Europa, når det ikke er vanlig, lar oss ruse oss og Eurostoxx vil åpne nesten 2 %. Det er sprøtt hvor mye litt klarhet kan gjøre for aksjemarkedene, det er også sprøtt hvor mye obligasjonsmarkedet forblir stille, dette er siden jeg ville holdt et øye med i dag.