(Boursier.com) – Wall Street steg foran aksjemarkedet på tirsdag, DJIA tilbød 1 % og S&P 500 1,3 %, mot en oppgang på nesten 2 % på Nasdaq! Det russiske forsvarsdepartementet indikerte at deler av troppene som er utplassert i Russland i grenseområdene til Ukraina, var på vei tilbake til sine baser, noe som gir håp om en begrunnet og diplomatisk løsning. Samtidig setter Russland i gang marinemanøvrer, med et tjuetalls skip som starter øvelser i de arktiske farvannene mellom Russland og Norge. På Nymex falt et fat WTI-olje 3,3 % til 92,3 dollar. Unsen gull falt 0,7 % til 1 856 dollar. Dollarindeksen tapte 0,4 % mot en kurv av referansevalutaer. Bitcoin utvikler seg rundt 44 000 dollar, til tross for kommentarer fra indiske myndigheter, som er svært skeptiske til kryptovalutaer.

Markedene stengte i blandet rekkefølge på Wall Street i går, med Dow Jones ned 0,49 %, S&P 500 ned 0,38 % og Nasdaq stabil, midt i geopolitisk frykt og bekymring for pengeinnstramminger. Fed. Etter det kraftige fallet fredag ​​(- 1,43 % på DJIA og -2,78 % på Nasdaq), ser trenden derfor ut til å være i en rolig fase, mens Russland ser ut til å ønske å fortsette dialogen med vestlige.

Denne tirsdagen vil tradere kunne følge den amerikanske produsentprisindeksen for januar måned (14:30, FactSet-konsensus + 0,5 % sammenlignet med forrige måned og + 0,5 % ekskludert mat og energi) og Fed New York Empire State Produksjonsindeks (konsensus 12). Produsentprisindeksen forventes derfor å stige med 9,2 % over et år (8 % eksklusive mat og energi). For noen dager siden fikk handelsmenn vite om konsumprisvekst på 7,5 % i USA, uhørt siden 1982.

I morgen onsdag er detaljsalg, importpriser, industriproduksjon, bedriftens varelager, boligmarkedsindeksen, Atlanta Fed Inflation Expectations Index, rapporten på agendaen ukentlig om amerikanske innenlandske oljelagre og referatet fra Feds siste pengemøte.

Frykten for en snarlig russisk intervensjon i Ukraina avtar derfor foreløpig, ettersom Det hvite hus tidligere varslet fredag ​​om en mulig invasjon av Ukraina fra Russland i de kommende dagene. En slik invasjon vil sannsynligvis forverre inflasjonspresset og øve litt mer press på Fed, som er tvunget til å akselerere flyttingen ved å avslutte kjøp av obligasjonsaktiva og delta i en syklus med renteøkninger og en innstramming av balansen. En slik konflikt vil imidlertid også tynge global økonomisk vekst, og komplisere ligningen ytterligere for den amerikanske sentralbanken. Investorer regner i økende grad med et sterkt trekk fra Fed i mars, med en renteøkning med et halvt poeng. Noen nevner til og med muligheten for en førsterateøkning utenom vanlige møter. De siste konsumprisdataene i USA viste høyere enn forventet inflasjon på 7,5 %, noe som også gir næring til rykter om en «nødøkning» i rentene. Samtidig overfører bedrifter i økende grad økende kostnader gjennom prisøkninger, skaper en ond sirkel og gir ytterligere næring til denne allerede tyngende inflasjonen.

Moskva sa at det fortsatt er en mulighet for kompromiss med Vesten og for å løse den ukrainske krisen gjennom diplomatiske kanaler. Sergei Lavrov, sjef for russisk diplomati, presiserte dermed at det «alltid er en mulighet», mulighetene for dialog «tar ikke ut». Disse kommentarene, under et TV-intervju med Vladimir Putin, hadde allerede delvis beroliget i går.

Oppmerksomheten er også fortsatt fokusert på sentralbankpolitikken, med risiko for en policyfeil. San Francisco Fed-leder Mary Daly gjentok sitt standpunkt mot altfor aggressiv innstramming. Talen til St. Louis Fed-formann James Bullard har ikke endret seg etter kommentarene som rystet markedene forrige uke. Bullard går inn for en markert akselerasjon av «monetær normalisering». Han sier at han er «litt mer bekymret» for at Fed ikke beveger seg raskt nok. Ifølge ham skal den innledende fasen av pengeinnstramminger være «relativt smertefri». Forholdene ville imidlertid rettferdiggjøre, ifølge tjenestemannen, en renteheving på 100 basispunkter innen juli. Fed bør også forberede seg på salg av eiendeler om nødvendig. Esther George, leder av Kansas City Fed, understreket også behovet for at Fed skal selge eiendeler fra sin portefølje på 9 billioner dollar. Til slutt forble Thomas Barkin, leder av Richmond Fed, på det samme temaet, og sa at det var på tide at sentralbanken «normaliseres».

Mer enn 70 % av amerikanske S&P 500-selskaper har nå offentliggjort kvartalsvise økonomiske resultater. I følge FactSet Earnings Dashboard er vekstraten 30,3 %, ned fra 21,7 % ved starten av inntjeningssesongen. Litt over 77 % av selskapene som postet overgikk konsensusforventningene når det gjelder resultat per aksje, noe som virker greit nok, men under gjennomsnittet på 84 % sett i fire kvartaler. Disse dataene forblir i tråd med femårsgjennomsnittet. Totalt sett leverte selskapene 8,8 % bedre enn forventet inntjening, sammenlignet med en gjennomsnittlig «overraskelsesrate» på 15,7 % over fire kvartaler. Den positive overraskelsesraten var mindre enn 5 % før den fikk en enorm økningAmazon for noen dager siden. Temaer for fjerde kvartal var ganske forutsigbare, med generelt sterk etterspørsel, men høyt inflasjonspress, som burde vedvare i det minste de neste kvartalene. Den stive inflasjonsnarrativet, som også inkluderer økende lønnspress, tynger prognosene og gir troverdighet til «peak margins»-argumentet ettersom fremdriften av revisjoner avtar og trender dukker opp skuffende når det gjelder utsikter.

I går mandag, sjefen amerikanske aksjestrateg av Goldman Sachs, David Kostin, reduserte målet for den generelle S&P 500-indeksen for slutten av 2022 til 4900 mot 5100 poeng. Det var å forvente etter at kollegaen Jan Hatzius, Goldmans sjeføkonom, hevet forventningene til rentehevinger i Fed i år til sju fra fem. «Usikkerhet florerer på Feds inflasjonsbane og -politikk. Vi tror det er bilaterale risikoer for vår grunnprognose for S&P 500, men med en høyere sannsynlighet til nedsiden,» sa Kostin. Uansett antar dette nye Kostin-målet fortsatt en økning på 11 % fra dagens nivå.

Når det gjelder kvartalsvise finanspublikasjoner fra børsnoterte selskaper på Wall Street, er agendaen litt mindre travel denne uken. Denne tirsdagen vil Akamai, Baidu, Borgwarner, Lattice Semiconductor, Devon Energy, Marriott International Airbnb og Wynn Resorts offentliggjøre funnene sine.